Эффективность инноваций для разрабатывающего предприятия
Показатели эффективности инновации для разрабатывающего предприятия (НИИ или КБ) определяются изменениями финансовых результатов при её реализации. Эти изменения вызваны тем, что разработка и производство инновационного продукта связаны с различными издержками и получением дохода от его реализации и являются разновременными. Различия разработки и производства требуют применения различных методик расчёта эффективности.
Основной трудностью при этом является выделение финансовых результатов, связанных с созданием и реализацией инновационного продукта. На рис. 5.2 представлен пример поступления и расходования финансовых средств по предприятию в целом и по отдельной теме.
Разность между полученными и расходованными средствами по теме является главным фактором экономической эффективности инновации. На рис. 5.2 выделены пятый, шестой и седьмой месяцы, когда разработчики выполняют работы, используя собственные средства или привлекая заёмные, т.е. кредиты банка.
Если недостающие финансовые средства являются собственными накоплениями или перераспределёнными с других тем, то их цена равна доходности собственного капитала предприятия (ROE). Иначе она рассчитывается по максимальной ставке по кредитам банка с учётом налоговой защиты:
Для разрабатывающего предприятия эффект от разработки отдельной темы зависит от четырёх основных факторов.
- Использования интеллектуальной собственности (патентов, лицензий, изобретений, ноу-хау), так называемых объектов интеллектуальной собственности (ОИС).
- Типа НИР и ОКР (фундаментальная или прикладная).
- Качества (научно-технического уровня и новизны).
- Условий финансирования.
Факторы денежного потока схематично приведены на рис. 5.3.
CF(1) – присутствует, когда результатом разработки являются ОИС.
CF(2) – при самофинансировании разработок или долевом участии в наиболее перспективных (комплексных) разработках, финансируемых, как правило, из государственного бюджета.
CF(3) – денежные потоки при создании научного задела (базы знаний) и возможность его дальнейшего использования. Это наиболее трудно формализуемая часть инновационного процесса. По объёму выполняемых работ занимает 75 – 80 % всех инноваций.
CF(4) – это наиболее определённая часть притока денежных средств, но незначительная (5 – 8 %), целевые контракты из общего портфеля заказов.
Косвенный способ оценки влияния инновации на финансовые показатели предприятия рекомендуется для разрабатывающих предприятий (НИИ и КБ). Он не требует изменения системы планирования и учёта, не снижает объективность оценок по сравнению с прямым методом расчёта денежных потоков.
- Оцениваются текущие активы, созданные для разработки и производства инновационного продукта (Атек. ин₎:
- по дебиторской задолженности (задолженность заказчиков, покупателей, векселя к получению и авансы выданные);
- по денежным средствам – пропорционально доле выручки инновационного продукта в общей выручке (Vин / Vф) и оборачиваемости дебиторской задолженности (ОД.ин / ОДФ):
ДСин = ДСф (Vин / Vф) (ОД.ин / ОДФ),
где ДСин, ДСф – денежные средства, относимые на производство инновационного продукта и указанные в балансе предприятия.
При этом оборачиваемость дебиторской задолженности по проекту равна отношению выручки от продаж инновационного продукта к накопленной за этот период задолженности:
- по краткосрочным финансовым вложениям (инвестиции в зависимые предприятия,собственные акции, выкупленные у акционеров и прочие краткосрочные вложения) прямым способом или аналогично денежным средствам;
- по запасам, созданным в связи с производством инновационного продукта – прямым расчётом или пропорционально объёму производства при неизменной оборачиваемости.
- Текущие обязательства предприятия, возникающие в связи с производством инновационного продукта (Об), определяются:
- заёмными средствами, кредиторской задолженностью поставщикам и по векселям к уплате (Об ⁽¹⁾) – прямым счётом;
- косвенным способом (пропорционально выручке с коррекцией на оборачиваемость кредиторской задолженности поставщикам и векселедержателям) – прочие элементы краткосрочных пассивов (задолженность по оплате труда, социальному страхованию), если прямой счёт невозможен, то по формуле:
Обин.⁽²⁾ = Об ⁽²⁾(V / V ) (О / О ),
где Окр – оборачиваемость кредиторской задолженности, определённая по задолженности, рассчитанной прямым методом:
Окр = V / Обтек.
Расчёты текущих активов и краткосрочных обязательств, инициируемых инновационным продуктом, позволяют оценить влияние последнего на ликвидность предприятия (изменения коэффициентов покрытия и абсолютной ликвидности):
где КПФ.ин и Кал.ф.ин – показатели покрытия и абсолютной ликвидности предприятия, учитывающие результаты производства инновационного продукта; σАтек, σАал, δОбтек – относительные изменения текущих активов, абсолютно ликвидных активов и текущих обязательств, инициируемые инновационным продуктом. Относительные изменения равны абсолютному приросту, отнесённому к соответствующему показателю предприятия без учёта влияния инновации.
- Для оценки влияния инновационного продукта на финансовую устойчивость предприятия учитывается изменение структуры активов. Доля собственного капитала в активах (коэффициент финансовой независимости) изменяется, так как структура инвестиций в инновационный проект не соответствует структуре капитала предприятия. Рост собственного капитала – это прибыль текущего года. Поэтому капитал растёт за счёт краткосрочных кредитов и кредиторской задолженности.
Определять изменение собственного и заёмного капиталов при освоении производства инновационного продукта необходимо прямым способом, как наиболее простым, по формуле:
где СКФ – кредиты и денежные средства предприятия, т.е. собственный капитал до реализации инноваций; ∆СКин – собственные средства, направленные на приобретение внеоборотных и оборотных активов для производства инновационного продукта; Бф и ∆Бф.ин – баланс и его прирост.
- Влияние инновационного проекта на возможный годовой рост собственного капитала за счёт чистой прибыли (коэффициент устойчивого роста – Кур) связано с приростом чистой прибыли, собственного капитала и изменением дивидендной политики (изменением доли чистой прибыли, реинвестируемой в производство).
Изменение (прирост) чистой прибыли определяется по формуле:
где Qин – количество произведённого инновационного продукта, в нат. ед.; Sпер.ин. – переменные издержки на производство единицы инновационного продукта; Sпост.ин. – дополнительные постоянные при производстве инновационного продукта; τ – ставка налога на прибыль.
По отчётным данным выделить ∆Еин невозможно.
В связи с неопределённостью дивидендной политики установили, что доля чистой прибыли, направляемая на потребление, в результате реализации инновационного продукта не изменяется:
Тогда коэффициент устойчивого роста составит:
При улучшении финансового положения предприятия, коэффициент устойчивого роста возрастает, если:
- Окончательные формулы позволяют определить показатели эффективности производства (ROA, ROE):
- Управленческий аспект повышения инновационной активности предприятия
- Экономико-математическая модель оценки эффективности жизненного цикла изделия, товара, продукта, технологии и инновации
- Понятие технологического уклада и жизненного цикла
- Риски инновационных процессов
- Оценка экономической эффективности инновационного процесса
- Обеспечение возможности поставки нового продукта на конкурентных условиях и закрепление его на рынке
- Организация сбыта нового продукта
- Маркетинговое исследование по новому продукту и его позиционирование
- Критерии сегментации рынка новых товаров и пути совершенствования маркетинга
- Оформление отчета по практике по ГОСТу 2021/2022
- Оформление ВКР по ГОСТу
- Как составить бизнес-план своими силами
- Оформление эссе по ГОСТу
- Оформление презентации по ГОСТу
- Оформление статьи по ГОСТу
- Оформление дипломной работы по ГОСТ 2021/2022
- Оформление курсовой работы по ГОСТу
- Оформление контрольной работы по ГОСТу